Kilpailuun osallistuvien kaupunkien tulee osoittaa, kuinka ne ovat edistäneet paikallista innovointia
- kokeilemalla innovatiivisia konsepteja, prosesseja, työkaluja ja hallintomalleja
- osallistamalla kansalaiset innovaatioprosesseissa
- edistämällä kaupungin vetovoimaa ja tekemällä siitä mallin muille kaupungeille
- kehittämällä paikallista ekosysteemiä innovatiivisten käytäntöjen toimeenpanon kautta.
Hakemuksissa esitellyt innovatiiviset ratkaisut yhteiskunnallisiin haasteisiin tulee olla aloitettu 1. tammikuuta 2017 jälkeen.
Kilpailuun voivat osallistua kaikki yli 100 000 asukkaan kaupungit EU:n jäsenmaista sekä Horisontti 2020 -ohjelmaan osallistuvista maista.
Ensimmäisen palkinnon voittaja saa ’European Capital of Innovation 2018’ -tittelin sekä miljoonan euron rahapalkkion. Kaksi seuraavaksi tullutta kaupunkia saavat molemmat 100 000 euron rahapalkinnot.
Vuonna 2017 iCapital-kilpailuun haki 32 kaupunkia, joista 10 valittiin finaaliin. Suomalaisista kaupungeista Helsinki ja Tampere ylsivät finalistien joukkoon. Viime vuoden voittajaksi valittiin Pariisi ja toiseksi sijoittuivat Tel Aviv ja Tallinna. Edelliskertojen voittajia ovat olleet Barcelona (2016) ja Amsterdam (2014).
Haku vuoden 2018 kilpailuun avautuu helmikuussa ja päättyy kesäkuussa.